Immer weiter ...
… steigen auch zu Beginn des neuen Jahres die weitweiten Aktienmärkte. Angetrieben von den Magnificent Seven sind es weiterhin die Technologieaktien, die sowohl den S&P 500 (Monatsplus 1,6 %) als auch den Nasdaq100 (Monatsplus 1,8 %) auf neue Allzeithochs treiben. Auch der heimische DAX kratzt an der 17.000 Punktemarke und beschließt den ersten Börsenmonat mit + 0,9 %. Die bereits vor über einem Jahr gestartete Euphorie um Themen der Künstlichen Intelligenz hält weiterhin an, und lässt den Marktwert des innovativsten Chipherstellers der Welt Nvidia allein im Januar um weitere 30 % in die Höhe schießen. Vergleichbare Kurssteigerungen haben zur Jahrtausendwende nahezu unselektiert Internetaktien erfahren … nur um wenige Monate später heftig zu korrigieren und wenig erfolgreiche Geschäftsmodelle wieder in die Versenkung zu schicken. Im Zeitalter 2023/2024 ist der weltweite Aktienmarkt deutlich selektiver; dem Hoch bei US-Technologieaktien steht ein Mehrjahrestief chinesischer Aktien gegenüber. Immobilien- und Bankenprobleme belasten dort seit mehr als drei Jahren den Binnenmarkt. Auch in den USA hat am Büro- und Gewerbeimmobilienmarkt ein starker Preisverfall eingesetzt, der ebenfalls seit Monaten auf den Banken lastet. Auch der vermeintlich hoffnungsvolle Zukunftsmarkt der regenerativen Energien ist von hohem Wettbewerbsdruck und Margenverfall geprägt, die aktuell zu starken Kurskorrekturen wichtiger Unternehmen in diesem Sektor geführt haben. Es stellt sich die Frage, ob nun zunächst eine Korrektur der großen Technologieaktien einsetzt oder aber die Börsenhausse sich vielleicht doch in voller Breite auch bei kleineren und mittleren Titeln niederschlagen kann. Viel wird von der Zinspolitik der Notenbanken abhängen. Noch im Dezember hat FED-Chef Jerome Powell bestätigt, dass der Zinsgipfel erreicht sein könnte. Mit Rückgang der Inflation erwarten die Markteilnehmer nun mindestens drei Leitzinssenkungen im laufenden Jahr. Aktuell zeigen sich die US-Konsumenten, aber auch großen Unternehmen in guter Verfassung – das zeigt die laufende Quartalssaison mit überwiegend steigenden Umsatz- und Ertragszahlen.
Der CONCEPT Aurelia Global …
… kann im Berichtsmonat um 0,1 % zulegen,
wobei bereits im Monat aufgelaufene Zuwächse von einem enttäuschenden Quartalsergebnis unseres Portfolio-Schwergewichts Alphabet am letzten Januartag wieder aufgezehrt werden. Der zuletzt negative Trend bei Edelmetallen (Gold, Silber) sowie Minenaktien hält auch in den ersten Wochen des neuen Jahres an.
