Sell in May ...
… oder doch nicht? – Entgegen der bekannten Börsenweisheit hat sich der positive Trend steigender Kurse auch im abgelaufenen Monat fortgesetzt. Der globale Aktienindex MSCI World kann in Euro 2,5 % steigen. Er wird angeführt von starken Kurszuwächsen der großen Technologieunternehmen. Während die Kurssteigerungen von Amazon (+ 14 %), Alphabet (+ 13 %) und Microsoft (+ 7 %) schon ausgesprochen bemerkenswert sind und als Folge der veröffentlichten Quartalszahlen sowie der im weiteren Jahresverlauf erwarteten Geschäftszahlen zu werten sind, schießt ein anderes Unternehmen förmlich den Vogel ab. Das Halbleiterunternehmen Nvidia verkündet bei der Veröffentlichung seiner Ergebnisdaten und der Prognose des laufenden Quartals weit (> 50 %) über den Erwartungen liegende Umsatzzahlen. Ursächlich hierfür ist eine Explosion der Anwendungen im Bereich der künstlichen Intelligenz (KI), die deutlich vor der zeitlichen Erwartungskurve liegt. Der CEO Jen-Hsun Huang – seit Gründung im Jahre 1993 verantwortlich an der Unternehmensspitze – hat den ehemaligen Grafikkartenhersteller zu einem Spezialisten für Server- und KI-Halbleiter entwickelt und weist in der Pressekonferenz auf ein Alleinstellungsmerkmal hin: „Kein Unternehmen kann ein hochmodernes KI-Rechenzentrum ohne die Technologie und die gesamte Software eines Cloud-Computing-Anbieters aufbauen, nur wir verfügen über all diese Fähigkeiten". Der Aktienkurs von Nvidia legt allein auf diese Nachrichten um 35 % zu und katapultiert das Unternehmen zu einem Börsenwert von über 1 Billion USD. Das Thema ‚Künstliche Intelligenz‘ dominiert den Börsenmonat; für Investoren und Konsumenten ist es auch mit dem Programm ChatGPT deutlich anfassbarer geworden, was an den exponentiell steigenden Nutzerzahlen sichtbar ist (Ende Mai ca. 200 Mio. Nutzer weltweit). Übergeordnet erwarten die Investoren ein Ende des Zinserhöhungszyklus und spekulieren auf erste Zinssenkungen zu Ende des Jahres. Aktuell zwingen die Inflationsdaten die Notenbanken jedoch, weiterhin restriktiv zu bleiben.
Der CONCEPT Aurelia Global …
… kann im Berichtsmonat um 3,5 % zulegen, womit sich ein kumuliertes Jahresplus von 10,5 % einstellt.
Der Fonds profitiert von den KI-Entwicklungen; neben unseren Halbleiterwerten (AMD, On Semiconductor, Micron, …) legen auch die Spezialisten für Cloud Computing (Salesforce, Oracle und VMware) deutlich zu.
