23.04.2019In die Verlängerung?Unser letzter Bericht aus Januar dieses Jahres legte einen wesentlichen Schwerpunkt auf die Frage, inwie-weit die diskutierten Risiken geeignet seien, die Kapitalmärkte weiterhin unter Druck […] weiterlesen
25.01.2019Ökonomischer Nationalismus – Jahresbericht 2018Kurzfazit unseres Berichts im Januar 2019: Sorry, im großen Bild sehen wir noch keine Entwarnung. Die Auswirkungen des Paradigmenwechsels von permanent rückläufigen Zinsen zu wieder […] weiterlesen
06.07.2018Paradigmenwechsel – Halbjahresbericht 2018Selten hatte die Einschätzung, man lebe in bewegten Zeiten, so viel Realbezug wie heute. Während wirtschaftlich eigentlich vieles in guter Ordnung scheint, bricht auf dem […] weiterlesen
10.01.2018New normal – Jahresbericht 2017Ist die optimistische Stimmung an den Kapitalmärkten nur ein süßer Traum und wird das Erwachen bitter? Unsere Antwort, wie sie uns nach kritischer Würdigung der […] weiterlesen
11.07.2017Rückkehr des Zinses? Halbjahresbericht 2017Die Börse ist keine mathematische Ableitung von Konjunktur- und Unternehmensdaten. Vielmehr spiegelt sie die Erwartungen und Befürchtungen, Hoffnungen und Enttäuschungen der Akteure und ist so […] weiterlesen
16.03.2017Themenpapier „SÄKULARE STAGNATION?“In unserem Themenpapier hinterfragen wir die Befürchtung durchaus namhafter Ökonomen, die westlichen Länder könnten in eine Phase konkunkturellen Siechtums münden. weiterlesen
12.07.2016Es geht nicht um England – Halbjahresbericht 2016Halbjahresbericht Sommer 2016 Kein Thema beherrscht seit dem 24. Juni die Gazetten mehr, als das Leave!-Votum der Briten. Großbritanniens Wähler wagen mit ihrem Befreiungsschlag ein […] weiterlesen
15.01.2016Zins-Wende? Jahresbericht 201516.12.2008, New York – Nachdem die amerikanischen Zinsen im Zuge der Finanzkrise bereits dramatisch gefallen sind, senkt die US-Notenbank den Leitzins ein letztes Mal, und […] weiterlesen
07.01.2016Fragile! Jahresbericht 2016Drohen Börseneinschätzungen und Marktkommentare zunehmend in die Rubrik „prosaisches Entertainment“ abzugleiten? Wenn ja, woran liegt das? – Zum einen kreisen die Weltmärkte seit Jahren um […] weiterlesen
17.07.2015Normalisierung des Ausnahmezustands – Halbjahresbericht 2015„Copy & Paste“ nennt man es im IT-Bereich, wenn Inhalte per „Copy“-Befehl in den Zwischenspeicher genommen und mittels „Paste“ an anderer Stelle eingefügt werden. Oberflächlich […] weiterlesen
15.01.2015Nichts ist unmöglich – Jahresbericht 2014Als zunehmend hektischer werdende Oszillation um die Null-Linie präsentierte sich das abgelaufene Jahr insbesondere aus europäischer Sicht. Aber auch der MSCI-Weltindex erreichte nur ein leichtes […] weiterlesen
23.07.2014… und läuft und läuft und läuft …?! Halbjahresbericht 2014Nahezu alle Anlageklassen liegen im bisherigen Jahresverlauf im positiven Bereich. Dies gilt für fast alle Aktienmärkte, für Anleihen, für Edelmetalle. Manche Notierungen haben Allzeithochs erreicht. […] weiterlesen